Das gleiche Problem habe auch ich; habe so ziemlich alle Einstellungen probiert, alle Exportformate, die Installation von Rechner entfernt und neu installiert. Habe dann Photostory 2020 auf einem älteren, weitaus schwächer ausgestatteten Rechner installiert und da funktioniert (mit dieser Projektdatei) der Export ohne Probleme. Das kann wohl nicht der Sinn eines Updates sein (siehe Anfrage über Parallele Installtionen).